在本单元中，我们将在上一单元工具的基础上，制定衡量投资组合风险和收益的方法。我们将定义和区分不同的风险来源，并讨论分散投资的概念：如何以及为什么将风险资产组合在一起可以消除风险，从而使投资组合的风险低于其组成部分。最后，我们通过一个使用国际股票数据的数字示例，回顾了帮助我们确定在给定预期收益水平下风险最小的 "最佳 "投资组合的定量工具。

在本模块中，我们将介绍投资者如何做出选择。具体而言，我们将探讨如何使用效用函数来表达偏好。我们将回顾描述投资者风险态度的措施。最后，我们将讨论如何使用特定的效用函数来概括投资者的偏好：均值-方差偏好。

在本模块中，您将学习均值方差优化：当投资者具有均值方差偏好时，如何做出最优资本配置和投资组合选择决策。这是金融学的开创性思想之一。我们将正式设定投资者的投资组合选择问题，并逐步学习如何在给定一组风险证券的情况下求解最优配置和风险投资组合选择。您还将有机会将这些技术应用到一个数字示例中。本模块的技术性略高于其他模块。坚持学习......你将不会后悔！

在本单元中，我们将以现代投资组合理论中的见解为基础，了解风险与收益在均衡状态下的关系。我们首先学习金融学的主要模型--资本资产定价模型，并讨论预期收益-贝塔关系。然后，我们将目光转向多因子模型，如法玛-弗伦奇三因子模型。