Dans ce module, nous nous appuyons sur les outils du module précédent pour développer des mesures du risque et du rendement d'un portefeuille. Nous définissons et distinguons les différentes sources de risque et discutons du concept de diversification : comment et pourquoi le fait de rassembler des actifs risqués dans un portefeuille permet d'éliminer le risque et d'obtenir un portefeuille moins risqué que ses composantes. Enfin, nous passons en revue les outils quantitatifs qui nous aident à identifier les "meilleurs" portefeuilles présentant le moins de risque pour un niveau donné de rendement attendu, en examinant un exemple numérique utilisant des données sur les actions internationales.

Dans ce module, nous décrivons comment les investisseurs font des choix. Plus précisément, nous verrons comment les fonctions d'utilité sont utilisées pour exprimer les préférences. Nous passons en revue les mesures permettant de décrire l'attitude des investisseurs à l'égard du risque. Enfin, nous verrons comment nous pouvons résumer les préférences des investisseurs à l'aide d'une fonction d'utilité spécifique : les préférences de moyenne-variance.

Dans ce module, vous apprendrez ce qu'est l'optimisation de la variance moyenne : comment prendre des décisions optimales en matière d'allocation de capital et de choix de portefeuille lorsque les investisseurs ont des préférences en matière de variance moyenne. Il s'agit de l'une des idées les plus novatrices en matière de finance. Nous définirons formellement le problème de choix de portefeuille de l'investisseur et apprendrons pas à pas à résoudre l'allocation optimale et le choix de portefeuille risqué à partir d'un ensemble de titres risqués. Vous aurez également l'occasion d'appliquer ces techniques à un exemple numérique. Ce module est légèrement plus technique que les autres. Ne lâchez pas... vous ne le regretterez pas !

Dans ce module, nous nous appuyons sur les connaissances acquises dans le cadre de la théorie moderne du portefeuille pour comprendre comment le risque et le rendement sont liés à l'équilibre. Nous examinerons tout d'abord le principal modèle de référence en finance, le modèle d'évaluation des actifs financiers, et nous discuterons de la relation entre le rendement attendu et le bêta. Nous nous intéressons ensuite aux modèles multifactoriels, tels que le modèle trifactoriel de Fama-French.