Dieses Modul enthält den ersten Teil der Aktienderivate. Nach einem kurzen Überblick über das Binomialmodell stellen wir das Black-Scholes-Modell vor und erläutern, wie dieses Modell zur Ableitung der so genannten "Greeks" verwendet werden kann Greeks sind sehr wichtige Indizes bei Optionen, die die Sensitivität des Optionswertes gegenüber einer Vielzahl von Variablen wie Aktienkurs und Volatilität messen. Wir beschäftigen uns auch mit Risikomanagement und Hedging. Greeks spielen eine wichtige Rolle beim Risikomanagement und bei der Absicherung, da Händler und Quants häufig den Greeks-Ansatz zur Absicherung und zum Aufbau ihrer Portfolios verwenden. Darüber hinaus stellen wir Ihnen die Szenarioanalyse vor und erläutern, wie die Griechen zur Messung der Wertänderung eines Portfolios verwendet werden. Zum Schluss geben wir eine Einführung in die implizite Volatilität und den Volatilitäts-Smile. Die implizite Volatilität ist ein wichtiges Bindeglied zwischen den Preisen von Marktoptionen und den Preisen von Optionen im Rahmen des Black-Scholes-Modells. Im nächsten Modul werden wir mehr über dieses Thema erfahren.

Dieses Modul enthält den zweiten Teil über Aktienderivate. Im Anschluss an das letzte Modul setzen wir die Diskussion über die implizite Volatilität und das Volatilitäts-Smile fort. Wir stellen zwei wichtige Erklärungen für die Volatilitätsschiefe vor: Risikoaversion und Leverage-Effekt. Als nächstes werden wir uns damit beschäftigen, wie Sie die Volatilitätsoberfläche nutzen können, um Derivate, einschließlich digitaler Optionen und Range Accruals, zu bewerten. Gleichzeitig stellen wir eine Methode vor, mit der Sie die risikoneutrale Dichte der endgültigen Aktienkursverteilung aus den Optionspreisen ermitteln können. Wir werden auch zwei weitere Themen über die gemeinsame Verteilung von zwei Wertpapieren und die dynamische Replikation in der Praxis behandeln. In Modul 3 erhalten Sie eine praktische Aufgabe, bei der Sie das gesamte Wissen aus den vorangegangenen Modulen anwenden müssen, um Probleme mit Aktienderivaten zu lösen. In dieser Aufgabe werden Sie mit vielen Denkfragen konfrontiert, bei denen Sie aus dem Black-Scholes-Rahmen ausbrechen und in einer modellfreien Welt denken können.

Dieses Modul umfasst Themen aus den Bereichen Kreditderivate und strukturierte Produkte. Zunächst werden wir die Definition von Credit Debit Obligation (CDO) und das Gaußsche Copula-Modell behandeln, wobei die Gaußsche Copula zur Berechnung der Portfolioverlustfunktion verwendet werden kann. CDO spielen eine wichtige Rolle in der vergangenen Finanzkrise ab 2008 und sind ein wichtiger Bestandteil der Arbeit von Händlern und Quants in der Securitized Products Group (SPG). Als Nächstes stellen wir Ihnen eine einfache Version einer 1-Perioden-CDO vor, bei der Sie lernen können, wie Sie die erwarteten Tranchenverluste ermitteln und CDO anhand von Beobachtungen zu Equity-, Mezzanine- und Senior-Tranchen verstehen können. Am Ende werden wir den Mechanismus der synthetischen CDO und die Methode zur Berechnung des Fair Value von Premium Lag, Default Lag und CDO-Tranche behandeln. Wir werden auch CDO-Portfolios behandeln, einschließlich der Preisgestaltung und des Risikomanagements von CDO-Portfolios und CDO-Produkten höherer Ordnung.

Dieses Modul behandelt Themen aus dem Bereich der Realoptionen. Realoptionen basieren auf hochvolatilen Basiswerten mit vielen Unwägbarkeiten, darunter Markt-, industrielle, technische, organisatorische und politische Aspekte. Am Beispiel von Erdgas- und Stromoptionen werden Bewertungsmethoden wie die dynamische Programmierung bei Realoptionen vorgestellt.